日本，“失去的三十年”流传已久。

　　

真的么？真的。

　　

重要的不是历史，而是原因。

　　

有人说：

　　

“都是美国人的阴谋！一个《广场协议》，就把日本给阉了！”
“日本人太惨了！勤劳一辈子，最后被华尔街收割了！”
“你看日本多佛系，多躺平，那是一种生活智慧！”

　　

美国政府坏么？坏！

　　

因为美国早就对日本发动了贸易战，对日本出口汽车进行配额限制，对日本所有与美国竞争的产业进行打压，包括广场协议，一样是为了阻止日本产业与美国产业的竞争。

　　

但是，日本的悲剧，美国对日本的政治干预，只是日本失去三十年中极小的一个原因，最重要的原因是，日本政治精英自己太蠢！

　　

他们不是被人推下悬崖的。他们是自己闭着眼睛，唱着“我躺平，我快乐”，一步步走到悬崖边上，然后微笑着跳下去的。

　　

日本这三十年，不是“失去”了，而是“该死”！

　　

日本的经济泡沫在九十年代破灭了，破灭不是坏事，是一场大病罢了。

　　

只不过，病人自己死活不让医生下刀，还天天给自己打吗啡，最后活活把自己拖成了一具行尸走肉。

　　

这，才是日本失去的三十年的全部真相。

　　

要搞懂日本是怎么把自己玩残的，你得先搞懂一个最基本的经济学问题。

　　

钱，到底是个什么东西？

　　

很多人永远也搞不懂这个问题。他们觉得钱就是政府印出来的一张纸，想印多少就印多少。

　　

我告诉你，持有这种想法的人，有一个算一个，全部被骗了。

　　

因为他们相信，可以无中生有地创造财富。

　　

货币，不是财富本身。它只是一个信息传递工具，一个交易媒介。

　　

利息，就是“时间”这件商品的价格。

　　

利率高，说明大家更看重现在，不愿意等；利率低，说明大家更看重未来，愿意投资。

　　

价格和利率，是市场经济的神经系统。

　　

它们像无数个信号兵，告诉企业家们，现在社会最需要什么，资源应该往哪里投。

　　

现在，问题来了。

　　

如果政府和央行，这只“闲不住的手”，开始瞎逼逼地操纵这把尺子，会发生什么？

　　

你本来一米八的大个子，央行非说你只有一米二。你本来一百八的体重，央行非说你只有一百二。

　　

整个市场，就全乱套了！

　　

这就是日本悲剧的根源！是所有信贷扩张、货币放水导致的经济危机的总病根！

　　

米塞斯的商业周期理论，就是解剖日本这具“经济僵尸”的唯一正确的手术刀。

　　

我们把时间拉回到80年代。

　　

那时的日本，牛逼得不行。

　　

日本人背着成捆的日元，全世界买楼、买画、买公司。

　　

所有人都觉得，日本马上就要取代美国，成为世界第一了。

　　

但是，这种繁荣，是真的吗？

　　

是假的！是日本央行亲手吹起来的一个巨大的、五彩斑斓的肥皂泡！

　　

为了应对《广场协议》后日元升值的压力，为了刺激出口，日本央行开始疯狂地降低利率，向市场注入海量的、廉价的信贷。

　　

这就是在人为地扭曲“时间”的价格！

　　

央行用低利率，向全社会撒了一个弥天大谎。它告诉所有的企业家：“兄弟们，别怕，咱们现在有的是钱，未来一片大好，赶紧贷款，赶紧投资，赶紧上项目！”

　　

于是，无数的企业家，像打了鸡血一样，开始借钱扩张。

　　

本来应该拿去盖厂房、搞研发的钱，流向了哪里？

　　

房地产和股市！

　　

因为在那个人为制造的“繁荣”幻觉里，这两样东西看起来是稳赚不赔的买卖。

　　

日本的银行，也跟着疯了。

　　

他们把钱贷给那些根本不具备还款能力的公司和个人，只要他们有土地或股票作抵押。

　　

因为在他们看来，土地和股票的价格，只会永远涨下去。

　　

这是一个典型的、由信贷扩张驱动的“错误投资”周期。

　　

大量的资本，没有被投入到真正能够满足消费者长期需求的、可持续的生产领域，而是被投入到了资产价格的投机炒作上。

　　

整个日本，就像一个巨大的赌场。每个人都红着眼，相信自己会是那个最后的赢家。

　　

日本本土的一些明白人，比如早期的奥派学者，当时就发出了警告。

　　

他们说，这种靠印钞票堆出来的“繁荣”，是沙滩上的城堡，一个浪头打过来，就会灰飞烟灭。

　　

但没人听。

　　

在泡沫的狂欢中，任何理性的声音，都会被当成是阻碍大家发财的绊脚石，被淹没在震耳欲聋的“日本第一”的欢呼声中。

　　

然后，报应来了。

　　

1989年，日本央行眼看泡沫实在吹得太大，兜不住了，开始猛踩刹车，连续加息。

　　

这一下，直接戳破了那个五彩斑斓的肥皂泡。

　　

之前被廉价信贷扭曲的价格信号，开始回归真实。大家突然发现：

　　

原来，那些被炒到天价的土地，根本就不值那么多钱。
原来，那些被寄予厚望的投资项目，根本就没有真实的市场需求。
原来，银行贷出去的那些款，大部分都成了收不回来的烂账。

　　

货币超发制造的虚假大繁荣之后，就是大萧条。

　　

这是铁律。

　　

萧条不是坏事，尽管它很痛苦，但却是市场对之前那场非理性狂欢的清算。

　　

它就像一场痛苦的戒毒过程。之前吸毒吸得有多爽，现在戒毒就会有多难受。

　　

企业破产、工人失业、资产价格暴跌……这些，都是“清算”过程中必然出现的、正常的“戒断反应”。

　　

这时候，一个健康的经济体，应该怎么做？

　　

很简单：让市场自己出清！

　　

让那些在泡沫中做了错误投资的“僵尸企业”，赶紧破产倒闭。

　　

把它们占用的土地、设备、劳动力这些宝贵的资源，释放出来，让那些更有效率、更能满足真实消费者需求的好企业去利用。

　　

让那些乱放贷的银行，赶紧倒闭。

　　

让储户和股东承担损失，给所有金融机构一个血的教训：以后别他妈再瞎搞了！

　　

让被高估的资产价格，跌回到它应有的水平。

　　

这个过程，会很痛。

　　

就像做手术，会流血，会留疤。

　　

但只有这样，经济体才能排清毒素，恢复健康，重新走上可持续增长的道路。

　　

但是，日本政治精英是怎么做的呢？

　　

他们选择了逃避！选择了懦弱！选择了用一种更操蛋的方式，来掩盖之前的错误！

　　

他们害怕阵痛，害怕失业，害怕银行倒闭会引发社会动荡。

　　

于是，日本政府和央行，这对“蠢货二人组”，开始联手进行一场人类经济史上最愚蠢、最持久、最失败的“救援行动”。

　　

他们的核心手段，就俩字：输液。

　　

给那些本该死掉的“僵尸企业”，不停地输血。

　　

通过零利率、量化宽松、政府担保，让它们苟延残喘。

　　

这些僵尸企业，不创造价值，不盈利，半死不活地趴在那里，却占用了大量的银行信贷、土地和劳动力。

　　

结果是什么？

　　

结果就是，那些真正有活力的、健康的中小企业，拿不到贷款，招不到工人，发展不起来！整个社会的资源配置，被彻底锁死了！

　　

他们还干了什么？拯救银行！

　　

日本的银行，在泡沫破灭后，实际上已经技术性破产了。

　　

坏账堆积如山。

　　

但政府不允许它们倒闭。政府用纳税人的钱，去填补它们的窟窿。

　　

这就等于向全社会宣布： 你们随便作，作死了有我兜底！

　　

银行因此失去了任何改革的动力。

　　

它们不敢再给有风险的创新企业贷款，而是把钱贷给那些有政府背景的、最“安全”的僵尸企业。

　　

整个金融系统，变成了一潭死水。

　　

他们还搞了什么？大规模的公共投资！

　　

修桥、铺路、建各种华而不实的“箱物”（公共设施）。

　　

这些投资，表面上拉动了GDP，维持了就业。

　　

但本质上，是把稀缺的资源，从私人部门，转移到了政府手里，去干那些效率低下、无人问津的面子工程。

　　

日本著名评论家、深受奥派思想影响的高桥洋一，就曾一针见血地指出：日本政府这些所谓的“经济刺激计划”，不过是把纳税人的钱，从左口袋掏出来，放到右口袋，中间还掉了一半！

　　

现在，我们把这三十年的蠢事串起来看，你就明白了。

　　

日本的“失去”，不是因为《广场协议》，不是因为美国打压，那个影响只有非常短的时间，更不是因为什么“流动性陷阱”或者“通缩螺旋”。

　　

它失去的，是“纠错”的能力！是“出清”的勇气！

　　

零利率不够，就搞量化宽松。量化宽松不够，就搞负利率。

　　

再不够，央行就亲自下场买股票、买ETF，把自己买成了几乎所有大公司的股东。

　　

日本央行，从一个“最后的贷款人”，变成了一个“最终的持股人”，一个全世界最大的“计划经济”委员会。

　　

这，就是日本“僵尸化”的根源。

　　

整个社会，失去了活力。年轻人看不到希望，因为好的工作岗位都被僵尸企业的老员工占着。

　　

创业者拿不到投资，因为银行的钱都锁在僵尸企业里。

　　

每个人，都像温水里的青蛙，在政府和央行提供的“稳定”假象中，慢慢地被煮熟，失去了奋斗的欲望。

　　

所谓的“佛系”、“躺平”，听起来很美。

　　

但那不是智慧，那是绝望。那是一个被阉割了“企业家精神”的民族，发出的最后一声呻吟。

　　

日本这三十年，给中国人应该带来一种恐惧。

　　

以“稳定”为名，行“干预”之实的政府之手！
以“救市”为名，行“输液”之实的央行之恶！
以“福利”为名，行“抢劫”之实的民粹主义！

　　

因为这些东西，正在全世界蔓延。

　　

欧洲，正在步日本的后尘，用高福利和负利率，把自己养成一个更懒、更没希望的“巨婴”。

　　

美国，也在不断地用印钞和财政赤字，来掩盖其内部的结构性问题。

　　

而日本，就是他们所有人的未来。是一面镜子，照出了所有拒绝市场出清、依赖政府干预的经济体的、可悲的下场。

　　

我们是在说中国就完美无瑕了吗？当然不是。

　　

我们同样面临着地方债务、房地产泡沫、国企效率低下等一系列问题。

　　

但庆幸的是，我们还没有走到日本那一步。

　　

我们还在争论，还在讨论，还在调整，虽然一样面临泡沫后的萧条，但还有机会找到一条正确的路，那就是让市场出清。

　　

还在调整，虽然不知道调整到什么样，但至少说明还有希望。只要走对路，还有机会避免日本这种几十年的萧条期。

　　

而日本，已经连折腾的力气都没有了。

　　

他们不是“失去”了三十年。

　　

他们是用三十年的时间，向全世界展示了一件事：

　　

一个国家，是如何通过持续不断地犯下同一个错误——即用政府的“有为”，去对抗市场的“无情”——最终，把自己送进经济长期低迷的深渊的。

　　

这，不是悲剧。

　　

这是求仁得仁。

　　

这是市场规律，对所有企图违抗它的人，开出的、最公正、也最冰冷的罚单。