2026年第一季度，中国药品市场交出了一份“冷热交织”的成绩单。全渠道累计销售4168亿元，同比下滑5.4%；而零售市场逆势微增0.6%，成为三大终端中唯一实现正增长的渠道。

存量博弈时代，不同渠道表现分化：有的稳步前行，有的承压调整，也有的赛道持续爆发。

1.26Q1三大终端药品销售规模表现

受政策影响，院内药品市场增长持续承压。2026年第一季度，中国药品市场全渠道累计销售额为4168亿元，同比下降5.4%。从近四个季度的走势看，市场均录得同比负增长，且降幅呈扩大趋势。

同终端的表现各异，且结构性分化明显：

医院市场：占比近六成，仍是基本盘，但份额持续下滑；

基层医疗：规模遭遇双位数下滑，成为Q1降幅最大的渠道；

零售市场：实现规模正增长，占比进一步扩大。

院内药品受控费及集采政策影响，规模走低；院外主体具备经营自主性，各渠道增长表现因而分化。

2. 医院市场：占比近六成，份额持续下滑

医院市场仍是药品销售的最大单一渠道，占比近六成。但在医保支付改革、集采常态化及价格治理的叠加影响下，其增长动能持续减弱。

2026年Q1，医院市场呈普降格局，但部分品类仍存增长机会。

其中，肿瘤领域基本盘最大，绝对增量与发展势头均处领先地位。三级医院诊疗水平高，贡献超80%的肿瘤药销售规模，因此跌幅相对平缓；二级及其他等级医院受价格与诊疗人次的双重影响，承压更重。

3. 基层医疗：规模双位数下滑，短期承压

基层医疗市场在2026年Q1同比降幅达双位数，阶段性调整明显。这一表现主要受两方面因素叠加影响：一是院内集采的传导效应；二是流行病传播的季节性波动——2025年Q1流感高发，推高了全身抗感染品类的基数，而2026年Q1流感相对平稳，相关需求自然回落。

分类型看，社区医院慢病管理需求支撑诊疗量增长，带动慢病及家庭常用药品类规模提升，跌幅相对平稳。此外，6月1号实施的分级诊疗管理，核心是推动医疗资源下沉，通过医保支付和转诊机制，引导常见病、慢性病患者在基层首诊，预计将为基层医疗带来不错的增量！

4. 院外零售市场：逆势增长，渠道重要性持续提升

零售市场是2026年Q1唯一实现规模正增长的渠道，同比微增0.6%，市场份额进一步提升。

数据来源：中康CMH；O2O直送店包含美团+淘宝闪购+京东到家；O2O直送店占药店比例是O2O全国放大直送店占全国零售药店销售额比例。

院外市场的自主性是核心支撑。零售药店在定价策略、品种选择、营销方式上拥有比院内更大的灵活性，能够更快适应市场变化。同时，新零售渠道的崛起为零售市场注入了增量活力。

零售分渠道-品类竞争格局：多核驱动，多元生态

零售市场自主性与活力，在不同细分渠道的品类表现上得到了鲜明的体现。聚焦三大零售渠道的TOP10品类，我们能清晰地看到各自独特的市场定位与增长逻辑。

零售药店（不含O2O）：肿瘤、心脑血管（不含高血压）是销额占比最高的两大品类，合计超过20%。其中，肿瘤药的增长主要由DTP药房驱动，凸显了专业药房作为高价值处方药核心承接渠道的特征。与此同时，高血压、糖尿病用药呈现正增长，说明零售药店在保留自我药疗基本盘的基础上，持续增强与慢病患者的黏性。

O2O直送店：凭借即时性，契合感冒、胃肠道、皮肤等突发用药需求，其在这些品类上的增长活力更高，体现渠道的差异化定位。同时，O2O正加速向慢病管理延伸：三高等品类目前份额虽低，但近70%的同比增长表明，其正为慢病患者提供便捷、私密的新选择。由此，O2O兼具双重角色——突发用药的高效响应者与慢病服务的创新补充者，成为零售市场的重要驱动力之一。

电商渠道：渠道核心品类仍集中于消费属性强、有囤药需求的领域，如皮肤、慢病及泌尿系统用药。26年Q1渠道增长主要由GLP-1类药物驱动。其“轻松、有效减重”属性吸引了大量减重用户，推动糖尿病用药品类一跃成为电商增速及份额冠军。品类爆发源于市场的高需求，与核心品牌的高性价比释放，替尔泊肽新进医保后大幅降价，司美格鲁肽电商价格亦同步下探，极大刺激了市场需求。然而，5月新修订的《药品管理法实施条例》第四十六条指出：国家实行特殊管理的药品及其他用药风险较高的药品，不得通过网络零售。这意味着，GLP-1类注射剂，未来或不得以减肥为目的进行网络销售。由此，电商渠道依托GLP-1的高增长逻辑或被按下暂停键，增长动力面临重构。

5.药品市场政策密集出台，加速行业合规化进程

院内外的增长分化，本质上是政策环境与渠道策略差异共同作用的结果。2026年作为医药行业的政策重塑之年，一系列重大举措密集落地：

1月：商务部等9部门为零售药店确立“健康服务驿站”的转型方向；

4月：分级诊疗政策系统性引导患者分流；

5月：反腐司法解释与新版《药品管理法实施条例》同步发力，将合规监管贯穿至院内外及全产业链各环节。

这些政策呈现多点爆发、系统联动的特征，共同推动医药行业进入全新的发展阶段。面对不断演进且影响深远的经营环境，如何准确解读并有效应对，已成为每位从业者的必答题。