一、把时间的尺子拉长：慢性病不是“医疗事件”，而是“生命常态”

过去一百年，人类疾病谱完成两次“乾坤大挪移”：

第一次是上世纪 40-60 年代，传染病让位于心脑血管病；

第二次是 2000 年以后，急性病让位于“终身带病”的慢性病。

《中国居民营养与慢性病状况报告》显示，2024 年我国慢性病患者已超 3.7 亿，直接经济负担 6.2 万亿元，相当于全年 GDP 的 5.1%。

更关键的是——慢性病一旦确诊，平均带病生存期长达 18.3 年，远高于肿瘤的 4.1 年。

这意味着：

1. 支付周期被拉到“十年”量级，现金流比肿瘤药更稳定；

2. 决策场景从“医院”迁移到“社区、家庭、手机”，付费方从医保到商保再到个人；

3. 干预手段从“药品”扩展到“数据、服务、生活方式”，毛利率结构被重塑。

一句话，慢性病不是“医疗事件”，而是“生命常态”。谁能在 18 年里持续捕捉价值，

谁就拥有比创新药更长的“雪道”。

二、政策“三连击”：支付端、供给端、数据端同时开闸

2025 年 1 月 1 日起，新版医保目录把慢特病病种从 49 种扩到 68 种，报销比例最高提至 95%，多地取消起付线，职工医保年度限额上调至 3 万元。

表面看只是“再多报一点”，实质是支付规则的三连击：

1. 支付端：门诊共济保障机制落地，医保个人账户可给配偶、父母买慢病管理服务，家庭账户池一下子放大 3-4 倍；

2. 供给端：基层医疗机构实行“人头付费+结余留用”，慢病管理从“成本中心”变“利润中心”，社区医生终于有动力开“运动处方”“营养处方”；

3. 数据端：医保结算清单增加 12 项慢病管理指标，要求每次结算回传血压、BMI、吸烟史等数据，国家医保信息平台首次向商业保险公司开放脱敏接口。

政策组合拳之下，慢病管理的“付费漏斗”被彻底打开：医保先掏 60-90%，商保补位 10-30%，个人自付降到 10% 以内，用户价格敏感度骤降，行业进入“杠杆型”增长。

三、数字慢病管理“资本叙事”退烧后，留下三张高价值门票

2021 年数字慢病赛道曾创造 8 起融资、7 亿美元的高光，但 2023-2024 年迅速降温，二级市场对“注册用户数”不再买单。

洗牌之后，真正留在牌桌上的玩家，手里都握着三张门票：

门票 A：医保支付凭证

代表企业“智云健康”拿下全国首张“高血压管理”医保码，线上复诊、处方、配药可统筹结算，ARPU 值从 89 元提升到 314 元。

门票 B：药品履约密度

方舟健客与 17 家省级连锁共建“慢病仓”，把 300 种常用药拆成 7 日、14 日、28 日三种包装，库存周转缩短至 11 天，履约成本降到 5.8 元/单，实现“药品毛利覆盖服务成本”。

门票 C：医院深度接口

微医在泰安共建“慢病中心”，打通 HIS、LIS、医保、商保四套系统，医生在门诊即可把患者转给线上管理团队，转化率 42%，患者次均复诊时间从 3.6 小时压缩到 18 分钟。

结论：当流量红利结束，慢病管理进入“支付-履约-医疗”三位一体模型，任何一环掉链子都无法盈利。

四、细分场景“五朵金花”：每一朵都在重新定义定价权

1. 高血压“3 级+合并症”——医保买单最慷慨

2025 年政策把“高血压 3 级合并靶器官损害”单列为特殊病种，报销比例 90%，年度限额 6 万元。

山东某三甲医院试点“AI 语音随访+家庭血压计”，把 8000 名患者分成两组：

- 干预组：每日上传血压，AI 异常提醒，药师 24h 内调药；

- 对照组：传统门诊随诊。

12 个月后，干预组收缩压多降 9.2 mmHg，卒中住院率下降 37%，医保结余 210 万元。医院与服务商按 3:7 分成，每管理 1 名患者净赚 486 元。

2. 糖尿病足“0 期”——商保愿意加 30% 保费

糖尿病足截肢平均花费 12.7 万元，商保公司把“0 期”筛查列入减赔项目。

足部热像仪+AI 图像识别，可在皮肤破溃前 6 个月预警，TPU 材料定制鞋垫干预。

人保健康在北京试点 2 万人，使截肢率从 2.3% 降到 0.9%，赔付支出下降 2800 万元，愿意给管理服务费 1200 元/人/年。

3. 慢性肾病 3b 期——药企为“延缓透析”买单

透析年均 9.8 万元，医保池子压力巨大。

某跨国药企推出“延缓透析”管理包：低蛋白饮食+酮酸片+远程营养师，目标把透析起点从 eGFR 15 延后到 10。

管理成本 8600 元/人/年，可为医保节省 4.2 万元，药企与医保签订风险共担协议，药品降价 35%，换取更大市场。

4. 卒中后语言障碍——康复类“数字疗法”拿到首证

2024 年 12 月，NMPA 给“语言康复数字疗法”发放第二类医疗器械证，成为慢病康复赛道首张“出生证”。

产品采用 30 天居家训练+AI 语音打分，把失语改善率从 38% 提到 62%，定价 1980 元/疗程，自费为主。

5. 风湿免疫“超早期”——高端医疗险的“守门人”

类风关、强直超早期患者，传统 DMARDs 年花费 1-2 万，但生物制剂 6-10 万，高端医疗险担心逆选择。

第三方管理公司与保险公司合作，建立“超早期”评估中心，用关节超声+抗 CCP 抗体+MRI 综合评分，把高风险人群提前 12 个月筛出，给予生活方式干预+小剂量 DMARDs，生物制剂使用率下降 28%，保费下降 18%，管理公司抽取保费 8% 作为服务费。

五、商业模式“三段论”：从单点变现到生态分成

阶段 1：单点变现（2016-2020）

卖硬件、卖试纸、卖会员，ARPU 低、复购差，毛利率<30%。

阶段 2：服务包买年（2021-2024）

医保+商保+个人三方共付，出现“高血压 365 元/年”“糖尿病 998 元/年”标准化服务包，毛利率 35-45%，但依赖销售投放，CAC 高。

阶段 3：生态分成（2025- ）

医保结余分成、商保减赔分成、药企增量分成成为核心，毛利率 50-70%，关键能力变成“精算-干预-评估”闭环。

精算：用医保历史 2 亿条结算数据训练 DeepFM 模型，预测个体未来 3 年住院概率，误差 4.7%；

干预：把管理方案拆成 160 个“微行动”，对应 DRG 的 160 个风险点，每个微行动 5-15 元，医保按效果买单；

评估：引入“外部对照队列”RWS 设计，节省 30% 真实世界研究成本，让药企愿意把管理支出计入上市后研究费用。

六、底层能力“四件套”：谁掌握数据管道，谁就拥有议价权

1. 可穿戴合规数据池

国家卫健委 2025 新版《医疗器械软件注册审查指导原则》明确：具有诊断辅助算法的可穿戴设备，需接入国家级“健康数据平台”。

谁先拿到合规接入证，谁就拥有“国家认证的数据管道”，可与医保、商保直接结算。

2. 药品拆零供应链

慢病管理需要 7-28 日小包装，而传统药企是 100-500 片大包装。

拿到省级拆零 GSP 认证，可把药品毛利率再拉 12-15%，同时降低患者首次支付门槛。

3. 基层医生 SaaS

慢病 70% 场景在社区，但社区医生平均学历大专，需要“指南-处方-随访”一键生成工具。

SaaS 公司把 2025 版《国家基层高血压/糖尿病防治指南》嵌进 EMR，医生点选 3 步即可生成个性化管理路径，月活留存 92%。

4. AI 精算引擎

医保结余分成模式的核心是“预测-预算-结算”三算合一。

AI 公司用 3 年医保数据训练 LightGBM 模型，把住院预测 AUC 从 0.78 提到 0.91，为医保局节省 8.3% 预算，换取 20% 分成比例。

七、案例深拆解：泰安“慢病中心”如何把政府、医院、企业拧成一股绳

背景：泰安常住人口 547 万，慢病患者 96 万，医保基金年支出 38 亿元，增速 15%，穿底风险高。

做法：

1. 政府出牌照：成立“泰安市慢病管理中心”，事业单位性质，给编制 30 人，纳入公立医院绩效考核；

2. 医院出场景：泰安市中心医院开放 HIS 接口，把 12 个科室复诊患者直接转线上；

3. 企业出技术：微医承建平台，投入 2800 万，换取 10 年运营权；

4. 医保出预算：按人头 600 元/年向中心购买服务，结余部分 50% 留存；

5. 商保出增量：人保健康推出“泰安慢病补充险”，98 元/年，报销目录外 15 种并发症，参保率 42%。

结果：

- 12 个月管理 21.3 万人，人均住院天数下降 1.4 天，医保结余 1.1 亿元；

- 政府、医院、企业三方按 3:3:4 分成，企业拿到 4400 万，实现当年盈利；

- 患者满意度 92%，基层医生人均绩效提升 28%，形成正向循环。

泰安模式证明：只要把“结余分成”机制设计好，政府、医院、企业、患者四方利益可完美对齐。

八、未来五年“十大预测”

1. 医保将针对慢病管理设立独立 DRG 病组，代码首位为“C”，预计 2026 年试点；

2. 商业保险公司会把“慢病管理减赔”写入核心条款，成为高端医疗险标配；

3. 至少 3 家数字疗法公司拿到 III 类证，卒中康复、疼痛管理率先突破；

4. 阿里、腾讯会把“慢病数据合规管道”做成 PaaS，向中小 SaaS 收“过路费”；

5. 药品“拆零+即时配送”将诞生新的第三方物流独角兽，冷链成本降到 1.8 元/单；

6. AI 精算引擎出现“国家版”，医保局统一招标，免费给医院使用，换取数据沉淀；

7. 慢病管理专员成为正式职业，纳入国家职业资格目录，持证人数突破 50 万；

8. 高端养老社区把“慢病管理”作为入门礼包，年费 30 万的项目里 40% 是管理服务费；

9. 跨国药企会把中国市场慢病管理数据反向纳入全球多中心 III 期，降低研发成本 15%；

10. 2029 年中国慢病管理市场规模突破 1.2 万亿元，占医疗健康总支出 8.5%，成为仅次于药品的第二大细分市场。

九、给创业者的三把“入场钥匙”

钥匙 1：做“小而美”的合规数据管道

与其做大平台，不如先拿一张可穿戴设备合规接入证，帮医保/商保做数据清洗，按条收费 0.8-1.2 元，现金流健康。

钥匙 2：做“药+服”一体化拆零供应链

找一家年销售 5 亿元以上的区域连锁，共建 7 日、14 日分包线，把 30 个慢病品种拆零毛利率做到 45%，先活下来再谈生态。

钥匙 3：做“单病种”结余分成

选一个医保最想省钱、药品最想放量、患者最怕住院的病种，比如“3b 期慢性肾病”，用 12 个月做真实世界证据，只要证明可节省住院费用 10%，就能签 3 年分成协议。

十、结语：做时间的朋友，而不是风口的猎物

慢性病管理像一场马拉松，核心不是爆发力，而是配速、补给和坚持。

它不需要“烧钱换流量”，而需要“把账算清楚”——让医保省钱、让医院增效、让患者获益、让企业赚钱。

当政策、支付、技术、数据四股洪流同时汇聚，这条被忽视的雪道正悄悄变成长坡。

万亿规模的“沉默金矿”，只奖励那些尊重时间、尊重规则、尊重生命的长期主义者。