前几天国家医保局公开了“1998年-2025年全国经济人口卫生医保相关数据”，信息量非常的大，从1.5%到94.7%的全民医保覆盖率，从60亿到3.59万亿的基金收入，从314万张到1004万张的医疗床位——中国医疗健康产业用28年走完了一场史无前例的扩张。但如果我们站在医药产业的视角来分析这些数据，可能会有一些其他的思考。

本文利用龙虾对于数据进行了可视化呈现，笔者根据自身对于产业的理解，调整了这些可视化图片的顺序和洞见思考。所以下面的图片命名上就懒得改了，在这跟大家提前说一声。

第一个拐点：覆盖率见顶

1998年，全国医保参保人数只有1878.7万人——几乎全是城镇职工。覆盖率仅为1.5%。

接下来发生的事情，堪称人类历史上最大规模的医疗保障扩张：

这其中2016年的数据是突然偏低的，主要是因为2016 年 1 月国务院正式印发《关于整合城乡居民基本医疗保险制度的意见》，启动全国范围内城镇居民医保（人社部管理）与新农合（原卫计委管理）“两险合一”改革，建立统一的城乡居民医保制度，处于制度并轨的过渡期，直接造成了统计数据的 “断层感”。

这意味着什么？对于医药流通行业来说，过去最大的增长引擎“新病人”——"不断有人第一次参保、第一次正式去等级医院看病、第一次系统性治疗用药"早在2013年前后已经熄火。近年来的增长，更多是来自存量人口的结构性需求变化，而不是覆盖面的扩大。

这个数据也从侧面解释了，医药行业老炮常常吐槽的，2013年以后产业越来越难的深层次原因。

第二个拐点：资源效率背离（2012-2024）

理论上，参保覆盖率见顶之后，医疗资源应该从"铺摊子"转向"提效率"。但数据告诉我们，事情恰恰相反。

2012年，全国医院床位使用率达到90.1%的历史峰值——几乎满负荷运转。此后，床位数量持续增长，从416万张增至2024年的812万张，翻了一倍。但使用率却一路下行至78.8%。

这个背离背后，可能是四个因素的同时作用：  

1.分级诊疗效果有限，基层首诊推进不力。患者仍然涌向大医院，大医院不断扩床，基层床位闲置；医疗资源配置的逻辑仍是"供给驱动"而非"需求驱动"；  

2.住院率管控趋严。DRG/DIP支付改革直接压缩了不必要的住院需求。

3.医院管理层面的无序扩张。过去十余年，我国医院（尤其是公立大型医院）经历了一轮快速规模扩张，部分地区出现了单体规模失控、分院区盲目增设、资源错配浪费等 “无序扩张” 问题。这一现象并非单一原因导致，而是经济激励、制度导向、地方发展、供需结构等多重机制共同作用的结果。

4.疫情对于住院率的显著影响。20-22年，由于疫情管控的原因，住院率大幅下滑。

第三个拐点：国家医保局成立之后（2018-2025）

如果拿2018年的国家医保局成立作为一个关键节点来看的话，各类指标效果也非常明显。

变化一：收支增速断崖式降档

这些数字说明了一个事实：国家医保局成立后，医保基金的"野蛮生长"时代结束了。

收入增速从21.4%降至8.3%，背后的原因包括：经济增速放缓导致缴费基数增长放缓、参保扩面空间消失、减税降费政策影响。支出增速从20.7%降至8.5%，则直接反映了集采、国谈、支付改革等一系列控费政策的成效。

变化二：支出增速和收入增速均开始放缓

2018年和2019年，医保支出增速均高出收入增速3.4个百分点，敲响了医保资金紧张的警钟。

2023年，支出增速再度大幅跑赢收入（+14.7% vs +8.4%），剪刀差达6.3个百分点。这背后是疫后医疗需求集中释放。可以预见，随着人口老龄化加速，这种支出压力将成为常态。也正因如此，24年和25年，医保支出增速显著放缓则显得相当可贵。

变化三：人均医保支出增速骤降

人均医保支出从2013年的495元增至2025年的2255元，绝对值仍在增长。但增速从25.4%骤降至8.6%——这意味着医保控费不仅控住了总量，也压住了人均增速。

对于医药行业而言，这直接意味着：过去靠"人均用药金额持续攀升"驱动的增长逻辑，已经基本失效。如何持续提升药品的可及性，已经提升为产业的必答题。

变化四：参保结构悄然巨变

2017年，职工医保仅占总参保的25.8%。到2025年，这一比例已升至29.2%。看似只是3.4个百分点的变化，但绝对值意义重大：

• 职工医保人数从3.03亿增至3.89亿（+28.1%），保持稳定增长；
• 居民医保人数从8.74亿降至9.42亿（2025年），基本停滞甚至微降。

显然，这不是因为更多人找到了工作、加入了职工医保，而是灵活就业人员被逐步纳入职工医保体系的政策效果。对流通行业而言，职工医保的用药目录更宽、报销比例更高，会持续推高院内用药需求的结构。

变化五：医保占GDP比重稳步攀升

从2017年的2.12%升至2025年的2.56%。虽然增速放缓，但医保基金作为国民经济中占比持续上升的"超级买方"，其议价能力和规则制定权只会越来越强。

双重压力：人口达峰 + 预期寿命延长

2021年，中国人口达到14.13亿的历史峰值，此后连续4年下降。

与此同时，人均预期寿命从1998年的70.83岁提升至2025年的79.25岁——28年间提升了8.42岁。

"人口减少"和"老龄化加深"这两个看似矛盾的信号同时出现，对医保基金的真正含义是：缴费的人变少，花钱的人变多，花钱的时间变长。

站在十字路口：对医药流通行业的六个思考

第一，药品增量时代基本结束，存量博弈全面开启。医保覆盖率见顶、参保人数零增长、人均支出增速骤降——三个指标同时指向同一个结论。过去靠"大盘涨我也涨"的惯性增长模式已经失效，未来增长大概率来自对手的份额，而非市场的扩大。

第二，"买方垄断"地位持续强化。3.59万亿的收入规模、占GDP 2.56%的体量，决定了医保是中国医药市场唯一的超级买方。集中带量采购、国谈降价、DRG/DIP支付改革——工具只会越来越熟练地使用，这甚至是人类文明的发展趋势。

第三，增加药品可及性的战略需从"铺渠道"转向"提效率"。172万张空置床位是一个强烈的信号：供给侧过剩已经发生。流通领域的库存、物流、终端服务同样面临效率拷问。

第四，老龄化增速和医药产业的提升在市场逻辑上并不相当。人均医保支出增速从25.4%降至8.6%说明了老龄化并不会过度的增加医保支出。那么这些医药产业的“银发经济”会聚焦在哪里，非常值得思考。

第五，职工医保占比上升，反而更利好院内市场。职工医保的报销待遇远优于居民医保，1个职工医保参保人的年均基金支出约为居民医保的4-5倍。职工占比每提高1个百分点，都意味着更高的处方药和院内耗材支出。这也从侧面印证了近期基层市场的特点——诊所没人去，卫生院人爆满。

第六，密切关注2025年的资源收缩信号。如果2025年之后的医疗资源确实进入收缩周期，这意味着流通端的各种终端数量也将首次出现减少。那么从侧面而言，医药产业的重资产属性将进一步持续增加，超级个体实现创业的难度也会进一步扩大。

最后附一个没来得及去思考的经济增长与医保基金增长的倍数关系，抛砖引玉供大家更多思考。

GDP、医保收入、医保支出均以1998年=1进行指数化对比